第128章 交易对手的逃离
第128章 交易对手的逃离 (第2/3页)
苹果公司与雷曼兄弟的所有未结清交易清单....总计12笔利率互换，名义本金8.5亿美元，用於对冲美元债券发行的利率风险。
法律部连夜起草的提前抵押要求函，措辞强硬，要求雷曼在24小时内提供交易市值125%的国债作为抵押。
风险管理委员会的紧急决议：立即终止所有与雷曼的新交易谈判，现有交易全部进入密切监控状态。
汤姆拿起红色电话，拨通交易主管的内线。
「大卫，函件发出了吗？」
「刚发出，加密传真和电子邮件同步。雷曼的利率互换交易台应该已经收到了。」
「他们的反应？」
「还没回复。但....汤姆，这样会不会太急了？雷曼毕竟还是主要交易商，我们把关系搞僵————」
「关系？」汤姆打断，「大卫，你清楚我们这些交易的价值吗？如果雷曼违约，我们需要重新对冲，成本可能高达数千万美元。而如果我们现在不要求抵押，等别人要光了他们的现金，我们就什麽都拿不到了。」
电话那头沉默。
「执行命令。」汤姆说完，挂断。
他走到落地窗前。苹果园区的草坪在晨光中翠绿如茵，有员工已经在晨跑，一切都是那麽有序、创新、充满未来感。
而三百英里外的华尔街，一场中世纪的挤兑正在发生....只不过挤兑的不是储蓄罐里的硬币，是电子帐户里的数字。
他想起2001年，苹果濒临破产时，他也曾面临类似的抉择：是继续相信公司能扭转，还是开始变卖资产准备清算？他选择了相信，因为贾伯斯回来了。
但雷曼没有贾伯斯。
只有富尔德，那个在动感单车上狂奔的男人。
手机震动，财务总监的简讯：「董事会问，我们的雷曼口到底多大？十分钟後电话会议。」
汤姆回覆：「已全部抵押，零风险。准备好解释材料。」
他走回办公桌，打开PPT。第一页标题是：「苹果的保守主义：如何在金融危机中保护千亿现金」。
内容核心只有一句话：当别人贪婪时，我们恐惧；当别人恐惧时，我们逃跑。
不是巴菲特式的别人恐惧我贪婪，而是更极端的看到烟就跑，不等火起。
这种保守，曾让苹果在科技泡沫破裂时幸存，在9·11後复苏，在每一次危机中成为避风港。
现在，它将再次被验证。
电话会议准时开始。汤姆用了五分钟解释交易对手风险、抵押品机制、和苹果的零风险口。
董事长最後问：「所以，雷曼倒闭对我们没影响？」
「财务上，零影响。」汤姆顿了顿，「但供应链上....很多我们的零部件供应商，他们的养老金基金可能投资了雷曼。间接影响，需要评估。
「评估，然後报告。」
「是。」
挂掉电话，汤姆看向屏幕。雷曼股价在盘前交易中跌至15.80美元。
他想起了老上司，苹果前CFO弗雷德·安德森，总说：「现金是氧气。没氧气的时候，再伟大的愿景都会死。」
雷曼的氧气，正在被快速抽走。
而抽氧的，不是敌人，是曾经的合作夥伴。
这就是华尔街：没有永远的盟友，只有永远的利益。
和恐惧。
帕罗奥图，米勒家书房。
上午八点，亚历克斯已经盯着屏幕两小时。他的眼睛布满血丝，双手在颤抖。
屏幕上开着六个窗口：
基金帐户持仓汇总....个人帐户持仓..
实时股价：15.80美元，且在下行。
彭博新闻：「交易对手逃离雷曼，衍生品市场面临冻结」。
邮箱里三封未读邮件....来自三个最大的基金投资人，语气一封比一封严厉。
房屋净值贷款帐户....可用额度已用尽，全部买了雷曼，均价16.50美元。
计算器，上面显示着一行数字：如果现在平仓，保住大部分本金。如果继续持有————
他不知道如果继续持有会怎样。
因为如果已经变成一个黑洞，吞噬所有逻辑。
手机响了，是基金的主要投资人杰克。亚历克斯犹豫了三秒，接通。
「亚历克斯，你看新闻了吗？」杰克声音压抑着怒火。
「看了。」
「我们完了。交易对手开始逃离，意味着雷曼的现金流会在几天内枯竭。你必须现在平仓。」
「杰克，如果现在平仓，你的投资会亏损68%..
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「如果现在不平仓，会亏损100%！」杰克吼道，「我是律师，我比你懂破产程序。一旦雷曼申请破产保护，股票是最後清偿的，基本归零！」
亚历克斯沉默。他知道杰克是对的。但他无法按下那个卖出键。
因为按下，就意味着承认：过去所有决策都是错的。从离开投行自立门户，到重仓次贷相关证券，到贝尔斯登爆仓後加倍下注雷曼.....全是错的。
而他的人生，经不起这种量级的错误。
「亚历克斯，」杰克声音缓和了一些，像在劝一个病人，「听我说。我也有钱在里面，我也亏。但我们必须止损。现在亏68%，至少还有32%能拿回来。我们可以用这些钱，等危机过去，重新开始。」
「重新开始....」亚历克斯重复，声音空洞。
他想起2005年，基金刚成立时，在汉普顿的庆功派对上。杰克举杯说：「亚历克斯，你是我们见过最聪明的交易员。跟着你，我们能改变世界。」
那时他们真的相信。相信数学模型，相信美国梦，相信房价永远涨。
现在模型错了，梦醒了，房价崩了。
而他们，坐在废墟里。
「给我....到中午。」亚历克斯最终说，「如果股价跌破15美元，我平仓。」
「为什麽还要等？」
「因为....」亚历克斯说不下去。
因为他还相信奇蹟？不。
因为他害怕按下那个键。
「中午。」杰克叹气，「十二点整，如果没平仓，我会发起投资人投票，强制清算基金。你知道我有这个权利。」
电话挂断。
亚历克斯瘫在椅子上。书房里很暗，窗帘紧闭，只有屏幕的光映在他脸上，蓝幽幽的，像溺死者的脸。
楼下传来莉兹的声音：「亚历克斯，我上班了！玛利亚九点来带孩子，你记得给她开门！」
他没回应。
脚步声靠近，书房门被推开一条缝。莉兹站在门口，背着包，穿着超市的制服...红色的Polo衫，上面印着Safeway。
她看到丈夫的样子，眼眶瞬间红了。
但她没哭，只是轻声说：「我晚上六点回来。冰箱里有三明治。」
「...好。」
「亚历克斯。」
「嗯？」
「活着。」她说，声音很轻，但重如千钧，「无论如何，活着。索菲亚和奥利维亚需要爸爸。」
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