第57章 历史时刻，屠杀开始
第57章 历史时刻，屠杀开始 (第1/3页)
2007年10月16日，周二。
陆家从魔都飞回旧金山，十二小时的航程，跨越的不仅是太平洋，还有两个截然不同的经济现实。魔都还沉浸在股市狂欢与奥运前夕的亢奋中，而旧金山....或者说整个美国....已经开始感受到金融寒流的刺骨。
走出机舱时，陈美玲裹紧了风衣：「怎麽感觉这边比魔都冷。」
「不是温度，」陆辰拖着行李箱，「是气氛。」
的确。即便在旧金山机场，也能感受到微妙的变化。商务舱的旅客少了些，免税店的客流量似乎不如一个月前。电视屏幕上，CNBC的财经新闻滚动播放着CFC
第三季度巨亏的後续报导，主持人的表情严肃。
回家的路上，陆文涛开车。陈美玲坐在副驾驶，不停地刷着手机。
「CFC今天反弹了，」她转过头对後座的陆辰说，「开盘11.50，现在涨到11.80了。不是说财报很差吗？」
「利空出尽。」陆辰看着窗外熟悉的加州街景，「有些投资者认为，最坏的消息已经公布，接下来只能好转了。」
「那我们的期权...」
「继续持有。」陆辰的语气没有波动，「反弹是暂时的。」
陆文涛从後视镜看了儿子一眼：「小辰，你怎麽这麽确定？」
「因为底层资产还在恶化。」陆辰说，「CFC减记了35亿美元抵押贷款资产，但他们的资产负债表上还有上千亿同类资产。只要房价继续跌，违约继续增，这些资产就要继续减记。财报只能反映过去的损失，不能阻止未来的损失。」
陈美玲似懂非懂地点点头，手指还在滑动手机屏幕。她在看太太群的聊天记录..李太太在抱怨她买的CFC股票又跌了，王太太说最近豪宅不好卖，张太太转了一篇【华尔街日报】的文章。
那篇文章的标题，陆辰在飞机上已经看过：「记者莎拉·威尔逊发文质疑：CFC与贝尔斯登，雷曼的资产转移是否涉嫌误导投资者？」
文章详细列举了CFC在9月下旬向两家投行紧急出售资产的细节：50亿美元面值的抵押贷款组合，以35亿美元成交，折扣率30%。交易在三天内完成，几乎没有尽职调查，没有公开招标。
最关键的是，这些交易发生在第三季度结束前一周。如果没有这些出售，CFC
当季的减记金额将更高，亏损将更大。
文章质疑：这是不是管理层在粉饰财报？
陈美玲把手机递给陆辰：「这个记者挺敢写的。」
陆辰快速浏览，看到文章最後一段：「CFC发言人拒绝对具体交易置评，但表示所有操作均符合会计准则和披露要求。贝尔斯登和雷曼的代表也未回应采访请求。」
「她很快就会遇到麻烦。」陆辰把手机递回去。
「为什麽？」
「因为她说出了不该说的话。」
10月17日，周三。
【华尔街日报】在头版刊登了一则简短声明：「本报记者莎拉·威尔逊因违反职业道德规范，已被暂时停职。据内部调查，威尔逊女士在报导CFC相关新闻时，未披露其与某对冲基金的财务关系。本报对此深表遗憾，并将重新审查其近期报导内容。」
声明旁边，是一篇新的报导：「CFC澄清资产出售质疑，称交易公允透明」。
文章引述CFC的CE0安吉洛·莫兹罗的话：「我们与贝尔斯登、雷曼兄弟的交易是基於市场公允价格，旨在优化资产负债表，为股东创造长期价值。任何关於不当操作的暗示都是不负责任的。」
文章还暗示，莎拉·威尔逊收受了黑隼资本的贿赂，故意发布利空消息以配合该基金的做空操作。
陈美玲早餐时看到这则新闻，惊得放下咖啡杯：「真收钱了？」
「不重要。」陆辰吃着麦片，「重要的是，质疑的声音被压下去了。」
「可是如果她说的是真的..」
「真的假的，市场最终会验证。」陆辰看了一眼墙上的钟，「今天股价会涨。」
果然，开盘後CFC跳空高开，从11.80美元一路冲高至12.50美元，涨幅超过%。市场似乎买帐了...记者的丑闻冲淡了对公司本身的质疑，投资者更愿意相信管理层的澄清。
陈美玲的期权市值又缩水了一些。
但她这次没再焦虑，只是叹了口气：「真复杂。」
陆辰看了母亲一眼。她其实在进步.，.从最初的每天盯着股价心惊胆战，到现在能相对平静地面对波动。虽然仍有贪念和恐惧，但至少学会了克制。
「去上班吧，」陆辰说，「这个月不用看盘了。」
「不看盘干什麽？」
「做你该做的事。」陆辰顿了顿，「比如，多去看看索菲亚和奥利维亚。」
陈美玲愣了愣，然後笑了：「对，那两个小家夥可比股票可爱多了。」
接下来的两周，CFC的股价在11.00到11.70美元之间震荡。
多空双方在这个狭小区间内反覆拉锯。每天的交易量维持在相对高位，说明分歧巨大。
看多者认为：最坏的时刻已经过去。
第三季度巨额亏损已一次性计提。
美联储降息提供了流动性支持。
公司裁员、关店，成本大幅削减。
股价从高点下跌超过70%，估值已具吸引力。
看空者认为：风暴才刚刚开始。
房价还在下跌，违约率还在上升。
公司融资成本飙升，流动性持续紧张。
业务规模萎缩，未来收入前景黯淡。
资产负债表上仍有大量有毒资产。
两种观点在媒体上激烈交锋。CNBC的节目里，分析师们分成两派，吵得面红耳赤。
「利空已经出尽了，这是底部，是反转的信号，CFC的空头会平仓，获利走人「不，利空才刚刚开始，次贷危机会越来越严重。」
「不，美国银行已经出手，次贷危机止於CFC！」
英特尔公司，圣克拉拉。
陆文涛的工位靠窗，阳光充足。他最近工作效率特别高，写代码的速度比平时快2
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